洋洋

近来指数在5400点附近徘徊，常有朋友问：如何操作？我的标准答案：没有操作就是最好的操作。

实际上，我很不喜欢用“操作”这个词来形容投资策略，但既然市场上都流行这个，我也只能随大流了。股指在5400点之上，好的股票已经不便宜，更多的股票已经很“贵”了，现在如果买货，很可能接了个“屋顶价”。在高位买入，如果是好的公司，可能影响你的收益率；如果是癞的公司，那风险就大了去。现阶段，持股者和持币者都可以采取“以静制动”的策略，以观望为主，适当减持仓位。

持股者

如果，你确信自己持有的股票质地不错（有业绩支撑），而且你已经有较大的获利，那你可以继续持有，或减持部分（套利或对冲风险）。是否持有或减持，应该以个人的心理感受为主要依据，以感觉良好或舒服为“度”，这个“度”只能是投资者个人来把握。我不相信有哪个长期受心理煎熬的投资者能够战胜市场。如果你的短期获利是以“焦虑”为代价的话，你迟早会把暂时的收益“还”给市场。“焦虑”是“收益（或利润）”的最大敌人。
如果，你持有的股票并无实际的业绩支撑（只靠消息），那可以考虑抛出。安心策划节假日的活动。

持币者

如果你空仓或只少量持仓，则可做一个冷静的旁观者，或暂时忘记股票。那些长期持空仓的投资者，千万不要耐不得寂寞，在最不该入市的时候冲进来买货。既然，已经空仓等了几个月（有不少人在4000点已经空仓)，多等个把月又何妨。千万不要在该进来的时候不进，而在不该进的时候进了，那等于犯两次错。

短期内股指还有向上攀爬的动力，但向下的动能正在累集，就看什么时候达到触发点。但每一次调整都意味着一次新的机会（对有准备的投资者）。

不论是持股还是持币者，现在最不该做的就是“频繁操作”。现在，没有操作就是最好的操作，策划假期就是最好的操作。最该做的就是好好规划自己和朋友家人的假期，同时捎上一本可读的书。可选择的书单：

《漫步华尔街〉（第8版）
《巴菲特致股东的信〉
《与巴菲特过周末〉
《投资者的未来〉

《世界是新的》

**近来没有随便推荐个股，实因没有便宜货可捡，更不用奢谈“安全边际”了。实在怕大家买了贵货，所以多建议“等等”....

***近来较忙，疏于笔耕，检讨检讨......